來源:東方財經網

整理:體外診斷聯(lián)盟

“2016年,人福醫(yī)藥以5.5億美元收購了海外Epic Pharma ,LLC時 , 轉眼到了2018年,萬萬沒想到彼時風光收購的海外全資子公司如今成為巨額虧損和商譽減值的重要因素!”

人福醫(yī)藥誕生在湖北省,也是該省的醫(yī)藥工業(yè)巨頭企業(yè),主營生物技術,化工品,體外診斷試劑的研發(fā)與銷售.該公司在國內的麻醉藥,生育調節(jié)藥等細分領域建立了領導地位!1997年上市以來該公司的業(yè)績一直不錯!

1月29日 ,人福醫(yī)藥公布了2018業(yè)績預告,公司預計虧損27億,計提商譽減值30億元!而這次也是人福醫(yī)藥自1997年上市21年來**虧損!公司發(fā)生大額虧損主要是因商譽減值損失的一次性影響造成!

為此,人福醫(yī)藥當天晚上火速收到了上交所的問詢函,要求針對八大問提給出回應!上交所要求人福醫(yī)藥補充披露未在2017年計提商譽減值,告知在2018年集中計提大額商譽減值的原因并說明是否存在通過減值對當期財務報表進行不當盈余管理的情形!

隨即,人福醫(yī)藥的董事長王學海接受采訪時表示:對商譽減值導致的業(yè)績虧損,該公司正在積極應對此時的困難和挑戰(zhàn),但商業(yè)減值不會影響公司實施歸核化戰(zhàn)略的決心!

虧損的原因

人福給出的2大主要原因:

①該公司收購的Epic Pharma,LLC 在2018年全年主要產品熊去氧膽酸膠囊的價格大幅下降! 美國特朗普政府也對美國藥品價格施加了很大壓力，要求各大藥廠降價!其他三家廠家Teva、Mylan、Lannett都是美國重要的仿制藥廠商，他們主動大幅下調熊去氧膽酸膠囊等藥品價格，使Epic Pharma公司的該藥品價格也大幅下降，同時長期合作銷售客戶要求對其未實現(xiàn)銷售部分進行庫存調價!小編覺得海外投資需謹慎啊!

✿ Epic Pharma公司是一家集研發(fā)、生產、銷售為一體的美國醫(yī)藥企業(yè)，并具有美國管制類藥品生產資質!人福醫(yī)藥在2016年以5.5億美元收購該公司,創(chuàng)造了中國企業(yè)收購海外藥企的新紀錄!

②該公司羥考酮緩釋片原本預計于2018年獲批上市，但由于美國政府將此類管制藥品的濫用列為國家**緊急狀態(tài)，F(xiàn)DA對該藥品審批提出更嚴格要求，導致該產品至今仍在申報審核過程中!

敲黑板!敲黑板!敲黑板!

                                疑團~

事實上，早在2016年收購時和2017年的回復公告中，公司都提及了羥考酮緩釋片未獲得FDA批準的情況。這一事項，是在前期資產收購、標的后續(xù)運營中一直存在的持續(xù)性事項，并非2018年突發(fā)事件!且已然反映在2016年資產收購的估值中，公司以此為依據(jù)計提大額商譽減值的合理性存疑。

又或者說，在該事項未發(fā)生重大變化的情況下，公司2016年和2017年不計提減值，而2018年計提大額減值。究竟是前兩年計提不及時、不充分，還是今年的計提過于激進？如果公司認為此事對于公司影響重大，那又為何一直未披露，這個公司所謂的減值跡象究竟發(fā)生在什么時間？公司前期是否就相關減值跡象進行充分風險揭示？

人福董事長表示:造成業(yè)績虧損特別是商譽減值的原因,除了國際市場的變化,行業(yè)政策趨嚴格等客觀原因.還包括公司在國際化發(fā)展和企業(yè)轉型中所暴露出的國際化經驗不足!2019年將繼續(xù)推進企業(yè)"歸核化"戰(zhàn)略,強化在企業(yè)**產品的研發(fā)和資產的優(yōu)化,提高資產運營效率與抗風險能力.同時還會推進非核心業(yè)務的剝離和退出!

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在我們體外診斷行業(yè)同樣有大量的國內和海外并購發(fā)生，2015年到2016年間中國企業(yè)對海外IVD企業(yè)的并購逐步走向高潮 !,比如有新開源收購了美國舊金山Bio Vision**的股權的鮮明案例!并購是企業(yè)突破細分行業(yè)壁壘，實現(xiàn)核心技術突破的重要手段，但并購后仍然存在諸多不確定性，企業(yè)只有加大自身創(chuàng)新力度和研發(fā)投入，才是關鍵!

 IVD行業(yè)人!奮斗!努力鴨!