▍來(lái)源：藍(lán)鯨產(chǎn)經(jīng)

▍作者：吳銳

2月25日，美國(guó)通用電氣(GE)宣布，同意以214億美元（約合人民幣1432億元）的價(jià)格向丹納赫(Danaher)出售其Life Sciences的生物制藥業(yè)務(wù)(GE BioPharma)。GE表示，希望通過(guò)本次交易幫助公司削減開(kāi)支。

具體來(lái)看，丹納赫將向GE支付現(xiàn)金210億美元，并承擔(dān)生物制藥業(yè)務(wù)部門人員的部分養(yǎng)老金計(jì)劃，約合4億美元。

公開(kāi)資料顯示，生物制藥業(yè)務(wù)是通用醫(yī)療(GE Healthcare)業(yè)務(wù)板塊的一部分，作為該領(lǐng)域的儀器、消耗品和軟件供應(yīng)商，其業(yè)務(wù)包括過(guò)程色譜硬件和消耗品、細(xì)胞培養(yǎng)基、一次性技術(shù)、開(kāi)發(fā)儀器、消耗品以及服務(wù)。根據(jù)GE提供的數(shù)據(jù)，2018年該業(yè)務(wù)部門營(yíng)業(yè)額約為30億美元，占GE醫(yī)療保健業(yè)務(wù)總營(yíng)收15%。

近兩年，受制于核心電力業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅下滑，加上旗下GE Capital子公司虧損，嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題使GE的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不理想。三季報(bào)顯示，GE 2018年三季報(bào)累計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于普通股東凈利潤(rùn)為-233.76億美元，同比下降748.61%；營(yíng)收為883.37億美元，同比下跌2.6%。

為此，GE在領(lǐng)導(dǎo)層方面也做出了調(diào)整。

2017年8月，主管GE醫(yī)療業(yè)務(wù)部門的John Flannery 臨危受命出任GE首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)。Flannery上任后大力推動(dòng)公司瘦身和業(yè)務(wù)重組，提出將全美**大的綜合性工業(yè)集團(tuán)“瘦身”成為規(guī)模更小、業(yè)務(wù)更簡(jiǎn)潔的公司。根據(jù)彼時(shí)提出的重整計(jì)劃，GE未來(lái)將“聚焦”于電力、航空和醫(yī)療等 三大核心業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，還計(jì)劃剝離或出售高達(dá)200多億美元的業(yè)務(wù)組合。

然而，對(duì)應(yīng)的舉措并未得到華爾街的支持。在任職僅達(dá)14個(gè)月之后，John Flannery出管理層。2018年10月1日，GE宣布新任董事長(zhǎng)兼CEO將由公司董事Lawrence Culp繼任。

需要提及的是，Lawrence Culp曾在2000年至2014年期間擔(dān)任丹納赫的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官。而GE此番出售生物制藥業(yè)務(wù)，也被認(rèn)為是其接手GE以來(lái)的重大策略改變。

事實(shí)上，早在2018年4月就有媒體報(bào)道丹納赫對(duì)GE的生物制藥業(yè)務(wù)感興趣，但彼時(shí)CEOJohn Flannery似乎對(duì)此并不買賬。

Lawrence Culp表示，此次出售是通用電氣業(yè)務(wù)扭轉(zhuǎn)進(jìn)程中的一個(gè)重要里程碑。“這表明我們正采取深思熟慮的行動(dòng)來(lái)降低杠桿并增強(qiáng)我們的資產(chǎn)負(fù)債表，以此實(shí)施我們的策略?！?/p>

自上任以來(lái)，Larry Culp一直致力于盡快解決公司的資產(chǎn)負(fù)債表問(wèn)題。去年他上任后的**項(xiàng)戰(zhàn)略行動(dòng)就是重組積弱的能源業(yè)務(wù)，將能源業(yè)務(wù)一分為二。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月底，公司債務(wù)約1210億美元。

而2018年Larry Culp曾表示，降低公司的杠桿率“迫在眉睫”，將通過(guò)資產(chǎn)出售實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。其中，包括通用電氣“巨大”醫(yī)療保健業(yè)務(wù)的潛在IPO、出售運(yùn)輸業(yè)務(wù)以及退出貝克休斯油田服務(wù)業(yè)務(wù)等。

值得注意的是，Larry Culp還指出，交易完成后，GE將停止繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)醫(yī)療保健業(yè)務(wù)的投入。與此同時(shí)，其醫(yī)療保健部門的IPO計(jì)劃也將因此收到影響，GE表示正在重新評(píng)估該計(jì)劃。

對(duì)于接盤方丹納赫而言，交易完成后，生物制藥業(yè)務(wù)將成為其生命科學(xué)部門的獨(dú)立運(yùn)營(yíng)公司，與Pall、Beckman Coulter Life Sciences、SCIEX、徠卡顯微系統(tǒng)、Molecular Devices、Phenomenex和IDT業(yè)務(wù)一起，共同構(gòu)成丹納赫的生命科學(xué)平臺(tái)業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，交易預(yù)計(jì)在今年第四季度內(nèi)完成，且需經(jīng)過(guò)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。